A vállalat értékének meghatározása: hogyan csinálja ezt?

Mit érdemel vállalkozása? Ha meg akarja szerezni, eladni, vagy egyszerűen csak tudja, hogyan működik a vállalkozása, hasznos tudni a választ erre a kérdésre. Végül is, bár egy társaság értéke nem egyezik meg a ténylegesen fizetett végső árral, ez az árról folytatott tárgyalások kiindulópontja. De hogyan érkezik válasz erre a kérdésre? Számos különböző módszer létezik. A fő módszereket az alábbiakban tárgyaljuk.

A vállalat értékének meghatározása: hogyan csinálja ezt?

A nettó eszközérték meghatározása

A nettó eszközérték a társaság saját tőkéjének értéke, és kiszámítható az összes eszköz, például épületek, gépek, készletek és készpénz értékének, az összes kötelezettség vagy adósság levonásával. Ezen számítás alapján meghatározható, hogy jelenleg mit ér egy vállalat. Ennek ellenére ez az értékelési módszer nem mindig nyújt teljes képet. Végül is a folyamatosan változó mérleg az alapja ennek a belső értékelésnek. Ezenkívül a vállalat mérlege nem mindig tartalmazza az összes eszközt, például a tudást, a szerződéseket és a személyzet minőségét, és nem mindig tartalmazza az összes pénzügyi kötelezettséget, például a bérleti és bérleti szerződéseket. Ez a módszer tehát csak pillanatkép, amely nem mond többet a múltbeli fejlődésről vagy a vállalat lehetséges jövőbeli perspektívájáról.

A jövedelmezőség meghatározása

A jövedelmezőségi érték egy másik módszer, amellyel a vállalat értéke meghatározható. Az előző módszerrel ellentétben ez a számítási módszer valóban figyelembe veszi a jövőbeni profit szintet. Annak érdekében, hogy ezzel a módszerrel meghatározhassa vállalatának értékét, először meg kell határoznia a profit szint és azután a jövedelmezőségi követelmény. A profit szintjét a vállalat nettó nyeresége alapján határozza meg, figyelembe véve a múltbeli profit alakulását és a jövőre vonatkozó várakozásokat. Ezután elosztja a nyereséget a szükséges tőkemegtérüléssel. Ez a megtérülési követelmény gyakran egy hosszú távú kockázatmentes befektetés kamatán alapul, plusz az ágazati és üzleti kockázatok felárával. A gyakorlatban ezt a módszert használják leggyakrabban. Ennek ellenére ez a módszer nem veszi kellőképpen figyelembe a vállalat finanszírozási szerkezetét és a többi eszköz jelenlétét. Sőt, ezzel a módszerrel a befektetési kockázat nem választható el a finanszírozási kockázattól.

Diszkontált cash flow módszer

A legjobb képet a vállalat értékéről az alábbi módszerrel, más néven DFC-módszerrel történő számítással lehet elérni. Végül is a DFC módszer a cash flow-kn alapul, és a jövőbeni fejlődésüket vizsgálja. Az alapgondolat az, hogy a vállalat csak akkor tudja teljesíteni kötelezettségeit, ha elegendő forrás érkezik, és hogy a múlt eredményei nem jelentenek garanciát a jövőre nézve. Ezért a bankok nagy jelentőséget tulajdonítanak a vállalat ezen DFC módszer szerinti értékelésének is. Az e módszer szerinti értékelés azonban összetett. Annak érdekében, hogy jó képet alkosson a jövőben a vállalattal elért nyereségről, fontos feltérképezni az összes jövőbeni cash flow-t. Ezt követően a bejövő cash flow-kat a kimenő cash flow-kkal kell elszámolni. Végül az átlagos tőkeköltség (WACC) segítségével az eredmény diszkontálódik, és a vállalat értéke következik.

Három fent említett módszert tárgyaltak a vállalat értékének meghatározása érdekében. Visszatérve a bevezető kérdéshez, a válasz tehát nem egyértelmű. Sőt, minden módszer eltérő végeredményhez vezet. Ahol az egyik módszer csak egy pillanatfelvételt készít, és megállapítja, hogy egy vállalat millióra ér-e, a másik módszer elsősorban a jövőre néz, és arra számít, hogy ugyanaz a vállalat másfél milliót fog értékelni. Logikusnak tűnik a legmagasabb értékű módszer kiválasztása. Ez azonban nem mindig a legjobb módszer a vállalat számára, és az értékelést a legtöbb esetben testreszabják. Ezért bölcs dolog szakértőt felvenni és tanácsot kérni jogi helyzetéről, mielőtt megkezdi a vételi vagy eladási folyamatot. Law & Moreügyvédei szakértők a társasági jog területén, és szívesen adnak tanácsokat, de mindenféle egyéb segítséget is nyújtanak a folyamat során, például a szerződések kidolgozása és értékelése, a kellő gondosság és a tárgyalásokon való részvétel.

Megosztás
Law & More B.V.